А вы заметили, что вчера Си март и Си июнь сошлись примерно на уровне 75290?

Исторически всегда было контанго.

А ВФ живет своей непредсказуемой жизнью.

Да еще с возможной комиссией на экспирацию в 1%!

Из серии «хочешь-не хочешь», но добровольно или принудительно могут денежку списать.

По методу случайной статистической выборки.

Поэтому лучше уж остаться в стороне от ВФ и подумать, куда крупные деньги и  манипуляторы утянут фьючи в ближайшее время.

Вчера, 9 февраля, произошло очень редкое явление — на ВФ фандинг составил ровно 0.

То есть котировка с Si TOM совпала тютелька в тютельку!

Это свидетельствует о слаженной и четкой работе арбитражеров.
И о том, что ВФ постепенно ставится аналогом спота, как это и задумывалось при его создании.
Стакан стал ликвидным, что весьма радует многочисленных поклонников сишки.
Значит, этот контракт стал нормальным рабочим инструментом на FORTS.

Документальное подтверждение про тютельку
www.moex.com/ru/contract.aspx?code=USDRUBF

Имхо, в условиях недоступности спотовой валюты  долларовый ВФ может пригодиться вам для диверсификации ваших активов.

Покупайте/продавайте, но про фандинг не забывайте!

Кстати, вчера 10 февраля фандинг снова остался на отметке 0.
Возможно, это будет происходит чаще, так как для арбитражеров это слишком очевидный и легкий заработок.
Будем наблюдать.

«Рубль совершает необычные движения. Обычно он растет вслед за нефтью. Многолетняя корреляция — растет нефть, растет и российская валюта. А тут все наоборот: баррель Brent после затяжного падения начал отрастать, а рубль за ним вслед идти не хочет.

И даже наоборот. 9 декабря доллар стоил 62,57, а бочка нефти — $80,22. А 14 декабря баррель начал стоить $83,59, а доллар подорожал до 63,36.

Логика простая. Нефть дороже, в Россию поступает больше долларов, а раз их больше — они дешевле. И наоборот.

Кажется, корреляция потеряна. Но нет — просто правила теперь другие. Ценообразование российской нефти теперь больше зависит от политики, чем от рынка. Чем сложнее продать российскую нефть, тем большую скидку требуют покупатели. Российское сырье даже опускалось ниже $50 за баррель (до $43!), ниже средней себестоимости добычи.

Поэтому даже на фоне растущей эталонной нефти российская может дешеветь. Например, потому что Турция рассказала, что нашла у себя крупное месторождение, а значит, скоро российским поставкам придется терпеть большую конкуренцию.

Или оплата дешевых баррелей происходит только сейчас, с лагом в несколько дней, что тоже ведет к снижению количества иностранной валюты в России и ее подорожанию.

Но нельзя сбрасывать со счетов, что как-то в тени стараются Минфин и Центробанк. Они же обещали к концу года доллар по 70.»

( Читать дальше )

В последние дни идет горячая дискуссия по поводу небывалой бэквардации Si-12.22  и спота доллар/рубль (3...5 рублей).
Ввиду ограничений по валютным операциям на споте, остается хороший арбитраж между «вечным» и декабрьским фьючерсом.

Продажа 62800/покупка 60800 в моменте.
Ожидаемый результат +2000 на экспирацию.

Можно много спорить на тему  прозрачности ценообразования ВФ.
Имхо, этого монстра придумал не человеческий разум, а ИИ.

Ибо Мосбиржа обещала, что это будет зеркальный спот в виде однодневного фьючерса.
А получился на деле некий суррогатный контракт, который «гуляет сам по себе».
Ответ биржи, почему ВФ не соответствует спецификации, является просто шедевром -" его цена определяется спросом и предложением".

Вопрос «кто виноват?» уже не актуален.
Важнее найти ответ «что делать?» и как заработать на аномальном спрэде.

Мосбиржа пообещала, что один раз в квартал будет возможность конвертации ВФ в обычный фьючерс.

( Читать дальше )

Cегодня, 12 октября 2022 г.  ( на 16.00 мск)

*Курс ЦБ РФ = 63,68

*Биржевой курс — спот USDTom = 63995

*FOREX = 64060

*Фьючерсы = 60400 ( декабрь)

*«Вечный» фьючерс = 63.26

*Обменный курс = 66...69

www.banki.ru/products/currency/cash/moskva/

*Календарные спрэды =  500...510 ( декабрь-март)

*Форварды и опционы = для особо любознательных и продвинутых ( курсы см. самостоятельно!)


ВЫВОД

Одна валютная пара, один контракт доллар/рубль дает МНОЖЕСТВО спрэдов и комбинаций.

«Курсы разные нужны, курсы разные важны».

Чувствуете разницу?

На этом можно заработать!

Эльвира Набиуллина готовит консервацию экономики: за понижением ключевой ставки с 9,5% до 8%, которое вселило надежду на доступные кредиты, кроется прогноз, который снижает шансы на развитие экономики в обозримой перспективе до нуля.

Формально на пресс-конференции был озвучен новый более позитивный прогноз по изменению ВВП России. Раньше ожидался спад на 8–10% в 2022 году, а теперь – только на 4–6%. Но вместе с этим ЦБ ухудшил прогноз на 2023 год. Прошлая версия предполагала в лучшем случае нулевую динамику, а в худшем сокращение экономики на 3%. Теперь же всё однозначно: 2023 год станет ещё хуже, чем 2022 год. Прогнозируется спад от 1% до 4%. Экономический кризис, вызванный изоляцией от Запада, – это надолго, и мы продолжаем катиться по наклонной вниз. Даже в квартальном исчислении перелом наступить не раньше IV квартала 2023 года. Только тогда можем увидеть хоть какую-то положительную динамику.

Но развитие экономики не беспокоит Эльвиру Набиуллину и ЦБ. У них есть только одна цель – снижение инфляции до 4% в 2024 году. Отсутствие горизонтальных связей в правительстве не позволяет ЦБ, Минфину и Минэкономразвития действовать слаженно и преследовать единые цели. Для Набиуллиной сбережения населения и повышенный спрос на товары и услуги – не более, чем фактор инфляционного риска. О чем и было заявлено на пресс-конференции. ЦБ стремится удержать официальную инфляцию по итогам 2022 года на уровне 12-15%, а в 2023 году – на уровне 5-7%.

Для такого стремительного сокращения инфляции Набиуллиной придётся сокращать запасы населения. Первыми под удар попадают валютные сбережения на банковских счетах. Сначала банки сами начали избавляться от валюты, вводя неприемлемые условия обслуживания, а теперь такую тенденцию закрепила Набиуллина – она предупредила обо всех рисках, связанных с санкционным давлением на банки. Разве что успокоила тем, что обращение наличной валюты (её сбережения населением оцениваются в $85 млрд) запрещать никто не будет. Значит будет расти теневой сектор экономики.

Все эти действия, направленные на снижение инфляции, сильно тормозят развитие предпринимательства и экономики. Без спроса рост ВВП невозможен. Не исключено продление рецессии и на 2024 год.

( Читать дальше )

«Доллар на Мосбирже упал ниже 54 рублей.

Как говорится, дела в колхозе шли плохо.

То есть не так чтобы очень плохо, можно было бы даже сказать —

хорошо, но с каждым годом всё хуже и хуже.

1 рубль „вверх“ — минус 160 млрд доходов бюджета. Арифметика простая.»

©Эль-Мюрид

Такому курсу надо бы радоваться.

Но не греют душу уже «зеленые».

За один бакс — один батон.

Или 54 «рыжиков»...

Дилемма, однако.

 

 

Однодневные фьючи на «завтра» отличаются иезуитским ценообразованием.
И повышенным ГО.
На размер свопа.
Мосбиржа обещала " очеловечить" данный инструмент.
Вроде бы даже с 01.06.22.
Кто-нибудь в курсе, апгрейд будет наконец-то?

В текущих условиях валютные качели приводят то к резкому ослаблению, то сильному укреплению рубля.
Но в основе этих колебаний лежат глубинные причины.
Серфинг в интернете позволяет найти некоторые достаточно интересные, хотя и спорные тезисы.

«В каком-то смысле гордость за укрепившуюся национальную валюту вполне себе конгруэнтна гордости за фантастический экспорт зерновых, по какому поводу сейчас, между прочим, у супостатов возникает соблазн обвинить Россию в назревающем глобальном голоде.

Между тем успехи в экспорте зерновых прямо связаны с давним и системным обвалом в животноводстве. Основной потребитель зерна — это сельскохозяйственные животные. Проблема в том, что развал крупных агропроизводителей в девяностые привел к стремительному сокращению поголовья скота. А возникновение новых крупных производителей опиралось исключительно на импортные технологии, сырье, добавки, комплектующие, семенной фонд и так далее — просто потому, что развал аграрной отрасли бывшего СССР (или РСФСР, если мы про Россию) оставил за собой выжженную землю.

При этом новые латифундисты, естественно, были заинтересованы в первую очередь в экспорте продукции за свободно конвертируемую валюту (понятно — за рубли купить поместье в Тоскане все-таки затруднительно), а потому развитие национального сельского хозяйства на внутренний рынок опиралось на немудрящую формулу «чего у нас нет, то купим у иностранца». Очень быстро это привело к чисто афганскому сценарию, когда афганский дехканин выращивал опиумный мак лишь потому, что с той же площади и с теми же трудозатратами он мог получить в три-четыре раза больший доход, чем от выращивания пшеницы. Российская аграрная отрасль пошла по тому же пути, выращивая в первую очередь то, что можно было быстро и с минимальными затратами отправить на экспорт. Вся остальная продукция идет по остаточному принципу, а уж о ее пользе для организма — это вообще отдельная тема. В итоге принципиально какой-нибудь Мираторг ничем не отличается от афганца, конечный продукт которого — маковая соломка. Психологическая установка и мотивация совпадает до запятой.

Вот и вся гордость за отечественное сельское хозяйство. Примитивная колониальная отрасль и не более того. Если вдруг случится страшное, и будет поставлена задача поднять поголовье крупного рогатого скота хотя бы до уровня шестидесятых годов 20 века, мы вдруг окажемся перед неприятным фактом обвального сокращения экспорта зерна. Мало того: так как коровы едят не только зерно, а еще и зеленые корма, то значительную часть пашни, которая занята сегодня под пшеницу, придется передавать под кормовые сорта, что дополнительно ударит по зерновому экспорту. А если вдруг при нынешнем положении дел поголовье увеличится до уровня семидесятых, мы снова станем страной с дефицитом зерна и всё равно с нехваткой собственного мяса. Поэтому — либо импортное мясо, либо зерновой экспорт. Изменить положение вещей можно. Но очень непросто — фактически нужно проводить полную реиндустриализацию страны, так как переход на высокотехнологичное сельское хозяйство по своему масштабу — задача примерно одного уровня с космосом, атомной энергетикой, авиастроением, информационными технологиями и так далее. Чего по известным причинам конкретно этот режим делать не будет.

С рублем теперь та же история. Он укрепился только лишь потому, что обвалился импорт. Ни о чем ином его текущий курс не свидетельствует. Мало того — он теперь еще и искусственно занижен, так как профицит только растет, а импорт, даже упав на 90 процентов, все равно еще не достиг дна (хотя куда уж днее), А потому натужная бодрость в оценке небывалых успехов, о чем крепкий рубль и должен свидетельствовать — это ровно та же чушь, что и небывалая гордость за наше афганизированное сельское хозяйство.»

В обозримом будущем нас ждут еще более интересные  открытия и прозрения.
Но это могут быть уже совсем другие истории.  

www.rbc.ru/politics/26/05/2022/628f71e59a7947bbf8b52529?from=from_main_4

Такие новости относятся к категории хедлайнеров.

Это пример, как геополитика влияет на биржевые котировки

Если 5-10 лет будет идти СВО, то как это скажется на нашей экономике?

Имхо, это один из драйверов сегодняшнего скачка доллара +8%!!!

Будьте особо внимательными и следите за новостями.

Впереди будет много неожиданного и непривычного.

Продолжение следует...